A Meta és a BlackRock 14 milliárd dolláros partnerséget jelentett be egy hatalmas mesterséges intelligencia adatközpont létrehozására Texasban. A BlackRock stratégiájában ez nem a kezdet, hanem egy folyamat kellős közepe, miközben a globális adatközpontok mellett az energiahálózatra fókuszálnak.
A BlackRock és a Meta partnersége rávilágít arra, hogyan változik meg a tech-óriások és a pénzügyi szektor kapcsolata az AI-korszakban. A chipek és az adatközpontok energiaellátása olyan hatalmas összegeket emészt fel, amit még a legnagyobb tech-cégek sem akarnak teljesen készpénzből vagy hitelből finanszírozni. Az adatközpontot a Meta hosszú távra bérli majd, ami a BlackRock intézményi befektetői számára kiszámítható bevételt jelent. A vegyes vállalatban a világ legnagyobb alapkezelője és vagyonkezelője 80, míg a Meta 20 százaléknyi tulajdonrésszel rendelkezik.
Az energia az új hívószó
Nagyobb perspektívából nézve az AI-ipar 2025-ben rengeteg befektetést vonzott, többek között olyan vállalatok, mint a Meta, a Microsoft, a Google és az OpenAI, felgyorsították a nyelvi modellek és a felhőinfrastruktúra fejlesztését. Idén folytatódott az őrület, ugyanakkor a fókusz a nagy számítási kapacitással rendelkező adatközpontok építésére összpontosul.
Sőt, mivel ezek a központok gigantikus energiaigénnyel lépnek fel, a nagyok már az energiahálózatra koncentrálnak. Nem véletlenül Elon Musk a Föld körül keringő műholdakra tervez adatközpontokat, amelyeket napenergiával működtetne.
Eközben egyre nagyobb a lakossági ellenállás az adatközpont-építkezések ellen azok víz- és áramigénye miatt. New York állam például nemrégiben elsőként rendelt el egyéves – a legalább 50 megawatt energiát felhasználó – adatközpont-építési moratóriumot, miközben olyan szabályozás kidolgozásán dolgozik, amely kezeli ezen építmények környezeti és közösségi hatásait.
Vagyis most az AI-fejlesztések és az adatközpontok mellé felzárkózott az energiahálózati infrastruktúra, mint meghatározó befektetési forma. Ezt igazolja egy év eleji BlackRock felmérés: a megkérdezettek mindössze ötöde szerint vonzó befektetések továbbra is a nagy amerikai technológiai cégek. Ezzel szemben a válaszadók 54 százaléka tartja az energiaszolgáltatókat jobb opciónak, és 37 százalékuk szerint az energiainfrastruktúra jobb lehetőségeket kínál, mint a nagy technológiai szektor.
A 2026-os év fókusza a fizikai infrastruktúrára helyeződött át, hiszen hálózati beruházások nélkül a mesterséges intelligencia növekedése korlátok közé szorul. Az energiatároló és átviteli rendszerek, valamint az elosztóhálózatok fejlesztése, illetve korszerűsítése létfontosságú a bővítés fenntartásához. Számos területen az engedélyeztetés és a tervezés késedelme lassítja az adatközponti infrastruktúra kiépítését.
Az „AI-infrastruktúra” mint új eszközosztály
A nagy vagyonkezelők egyre inkább úgy tekintenek az AI-adatközpontokra és a kapcsolódó energetikai hálózatokra, mint a 21. század autópályáira vagy repülőtereire. A BlackRock az elmúlt időszakban a világ egyik legnagyobb AI-infrastruktúra-befektetőjévé nőtte ki magát, vagyis a Metával való partnerség nem az első lépés a sorban.
Az alapkezelő még 2024 szeptemberében hívta életre az AI Infrastructure Partnership (AIP) nevű óriáskoalíciót a Microsofttal, az Nvidiával és az MGX befektetési alappal közösen. A szövetség célja, hogy magántőkét mozgósítson az AI-adatközpontok és a kiszolgáló energetikai hálózatok kiépítésére. A kezdeményezés célkitűzése 30 milliárd dollárnyi saját tőke összegyűjtése, amit 100 milliárd dolláros beruházási programmá kívánnak bővíteni.
Azóta az Elon Musk tulajdonában lévő xAI, a Temasek szingapúri állami vagyonalap és a Kuvaiti Befektetési Hatóság is csatlakozott az AIP-hez. A csoport a Ciscot is technológiai partnernek tekinti, és megállapodásokat kötött a GE Vernovával és a NextEra Energyvel az AI adatközponti infrastruktúra bővítésére.
Vagyis az iparág már felismerte a szűk keresztmetszetek feloldásának szükségességét, hiszen az áramellátás korlátozó tényezővé válhat. A Kansas Health Institute friss jelentése szerint az amerikai adatközpontok áramfogyasztása 2030-ra több mint kétszeresére nőhet, vízfogyasztásuk pedig 2028-ra megduplázódhat vagy megnégyszereződhet. A National Electrical Manufacturers Association (NEMÁ) év eleji előrejelzése szerint az amerikai adatközpontok áramfogyasztása a következő évtizedben 300 százalékkal fog növekedni, és 2037-ig az ország nettó áramfogyasztásának mintegy 38 százalékát fogja kitenni.
Gigantikus számokról beszélhetünk, nem véletlenül időközben a BlackRock megvette a Global Infrastructure Partners (GIP) infrastrukturális magántőke-alapot is, amelynek szakértelme révén a BlackRock közvetlenül képes koordinálni az olyan komplex folyamatokat, mint az adatközpontok áramigényének biztosítása.
Visszatérve az AIP-re, az első közös akció során nemrég zárták le az Aligned Data Centers felvásárlását. Ez a 40 milliárd dollár értékű tranzakció az egyik legnagyobb digitális infrastruktúra-üzlet az iparág történetében. Az Aligned akvizíciójával a BlackRock 6,4 gigawattnyi működő és tervezett adatközpont-kapacitást szerzett meg, amelyek kifejezetten az AI-cégek kiszolgálására alkalmasak. Az AIP, a GIP és az MGX 5 milliárd dollárnyi további tőkét is biztosít a bővítéshez.
Új pozícióban
A BlackRock tehát egyfajta közvetítői szerepre pozícionálta magát: hidat biztosít a tech-világ csillagászati tőkeigénye és az intézményi befektetők (nyugdíjalapok, biztosítók) hosszú távú profitvágya között. Ezt mutatja a legfrissebb hír az AI-infrastruktúra területén, hiszen 2026 augusztusában a BlackRock aláírt egy nagyszabású megállapodást az észak-amerikai építőipari szakszervezetekkel (NABTU).
A cél biztosítani a szakképzett munkaerő-utánpótlást a gigantikus adatközpont- és energetikai projektekhez. Az építkezések ugyanis olyan tempóban haladnak, hogy a fizikai kivitelezési kapacitás és a szakemberek hiánya lett a növekedés legfőbb szűk keresztmetszete. Ez a megállapodás garantálja a BlackRock projektjei – köztük a texasi Meta-beruházás – számára a folyamatos emberi erőforrást.
A pénzügyi szektor legújabb belső információi szerint a BlackRock öt másik óriásalappal (köztük a Blackstone-nal és a Brookfielddel), valamint az Nvidiával közösen egy több mint 500 milliárd dolláros gigantikus finanszírozási keret kialakításán dolgozik. Ez a szövetség az AI-eszközök vásárlását teljesen függetlenítené a tech-cégek saját tőkéjétől, és tisztán magánhitelekből finanszírozná az új generációs szuperszámítógépeket.
Az energiahálózat lesz a kulcspont
Larry Fink elnök-vezérigazgató szerint az AI növekedése megtorpanhat, ha a tőkepiacok nem építik át a kiszolgáló energiahálózatot. A BlackRock ezért most már nemcsak épületeket vesz, hanem a munkaerőtől a villamos hálózatokig a teljes fizikai láncot igyekszik uralni. A pénzügyi intézmények kezdik újragondolni, hogy a mesterséges intelligencia növekedése hol kínálja a legjobb megtérülést, és a figyelem most az energiaszolgáltatókra, a hálózati infrastruktúrára és a hosszú távú energiatervezésre irányul.
Az adatközpontok éjjel-nappal működnek, folyamatos hűtést és szerverteljesítményt igényelnek, így az áramszolgáltatók és a hálózatüzemeltetők kulcsfontosságú szereplők az AI befektetési történetében. Ráadásul az energiaszolgáltatók az AI iparág szénlábnyomának csökkentésére is lehetőséget kínálnak, miközben fedezetet nyújtanak az áringadozás és a hosszú távú kibocsátási kockázat ellen. Nem véletlenül a nagy technológiai vállalatok és infrastruktúra-fejlesztők tiszta energiára vonatkozó megállapodásokat kötnek a jövőbeli ellátás biztosítása és a kibocsátási célok kezelése érdekében.
Tovább a cikkre: economx.hu (Farkas Tibor)
