Az elmúlt néhány évben a globális pénzügyi környezet jelentős átalakuláson ment keresztül, amelyet a digitális eszközök megjelenése és integrációja jellemez. A jövőre nézve a globális pénzügyi terep szuverén és nem szuverén digitális valuták, valamint központosított és decentralizált hálózatok széles skáláját fogja magában foglalni. Ez a jövő megnövelt hatékonyságot, befogadást, átláthatóságot és választékot ígér a globális fizetéseknél. Ennek az ígéretnek a teljesítéséhez a nemzetközi közösségnek olyan interoperabilitási szabványokat kell kidolgoznia, amelyek a gyors, nagymértékben méretezhető és rugalmas architektúrát helyezik előtérbe. Ennek az architektúrának a rugalmassága a konfigurálhatóság politikai és gazdasági megfontolások alapján történő adaptálásához elengedhetetlen a sikerhez.
Ez a munkadokumentum alapvető lépés a digitális eszközök szabványairól folytatott szélesebb körű, globális párbeszéd felé. A Digital Dollar Project és az Atlantic Council GeoEconomics Centere 2023 novemberében globális konferenciának adott otthont „ A központi banki digitális valuta felfedezése: kihívások értékelése és nemzetközi szabványok kidolgozása ” címmel. Ennek a dokumentumnak egy változatát munkadokumentumként adták ki, amely a résztvevők szintjét kívánta beállítani. a konferenciát, és felhívást tesz közzé, hogy bevonja a köz- és a magánszektort a szabványalkotási erőfeszítésekbe. Ezt a dokumentumot a konferencia visszajelzései és az azt követő tájékoztatás alapján fejlesztettük tovább. A tanulmány tükrözi az összehívásunkból tanultakat, és magába foglalja a globális szabványalkotási erőfeszítések legújabb fejleményeit. A központi banki digitális valuták (CBDC) világszerte tapasztalható gyors növekedése rávilágít annak fontosságára, hogy a fejlesztésükkel, elfogadásukkal és végrehajtásukkal kapcsolatos megközelítéseket a technikai, szabályozási és irányítási szinteken összehangolják. Napjainkban a köz- és a magánszektorbeli entitások első lépéseiből egy-egy folt található, amelyek célja a különböző célok elérése. Ezek az erőfeszítések a keretekre, az irányadó elvekre és bizonyos esetekben a digitális eszközök szabványainak kidolgozására összpontosultak, az alábbiak szerint. Egyesek CBDC-specifikusak, mások pedig általánosan alkalmazhatók a fizetési szektorban. Miközben a kormányok és az érdekelt felek együttműködnek a CBDC fejlesztésének következetes referenciaértékeinek kialakításában, kulcsfontosságú a szabványalkotási törekvések azonosítása, megszervezése és összehangolása. Ez a folyamat magában foglalja a meglévő erőfeszítések értékelését a hiányosságok feltárására és a nemzetközi szabványok alapjainak megteremtésére, amelyek továbbra is nyitottak és rugalmasak a jövőbeli fejlesztés és innováció számára. Ebben a cikkben bemutatjuk az interoperabilitás kulcsfontosságú elemét, amely szükséges a CBDC-kre és a digitális eszközökre vonatkozó szabványok előmozdításához. Megkíséreljük felépíteni azokat a sürgető témákat, amelyek köré a szabványokat a meglévő és új erőfeszítésekkel kell kezelni.
Bevezetés
Az elmúlt években a globális pénzügyi környezet mélyreható átalakuláson ment keresztül, amelyet a digitális eszközök felgyorsult térnyerése és integrációja jellemez. Ezen eszközök részhalmazaként a központi banki digitális valuták (CBDC) világszerte felkeltették az országok érdeklődését. 1 A CBDC-környezet gyorsan fejlődött: 130 ország képviseli a világgazdaság 98 százalékát, és aktívan kutatja és bizonyos esetekben telepíti a CBDC-ket. A Bank for International Settlements (BIS) legutóbbi felmérése feltárta, hogy a következő három évben valószínűleg CBDC-t kibocsátó központi bankok száma az elmúlt évben 15 százalékról 18 százalékra nőtt a lakossági CBDC-k (rCBDC) esetében, és 8 százalékról. százalékról 15 százalékra a nagykereskedelmi CBDC-k (wCBDC) esetében. 2
A CBDC-k ígéretükben és lehetőségeiket tekintve egy szélesebb elmozdulás jelképei – egy hatékonyabb, súrlódásmentes digitális infrastruktúra felé való elmozdulás, amely alakítja a nemzetközi kereskedelem, a határokon átnyúló fizetések és a globális pénzügyi integráció jövőjét. Az átalakulási potenciállal azonban együtt jár az összetettség is. Ahogy a fiat valuták egyre jobban összefonódnak a technológiával, annak jelentős következményei vannak a magánélet védelmére, az emberi jogokra, a kiberbiztonságra, a digitális pénzügyi befogadásra, valamint a pénz határokon átnyúló mozgására a nemzetközi kereskedelem, segélyek, befektetések és egyéb fizetések terén. Ha a szabványok és az együttműködés közös kerete nélkül tervezzük meg, a CBDC fejlesztésének rövidlátó és töredezett megközelítése fallal körülvett kertek kialakulásához vezethet .
A szabványok kialakításának középpontjában az interoperabilitás koncepciója áll – a különféle rendszerek zökkenőmentes interakciójának és a súrlódás csökkentésének képessége. Ebben az összefüggésben az interoperabilitás túlmutat a műszaki célokon; szélesebb keretet igényel, ideértve a szabályozási és irányítási standardokat, megnyitva az utat a határokon átnyúló ügyletek ésszerűsítése, a működési súrlódások csökkentése és a résztvevő szervezetek közötti bizalom erősítése előtt. Noha nem csodaszer, a technikai, szabályozási és irányítási referenciaértékek kulcsfontosságúak a nemzetközi fizetési rendszerek bonyolultságaiban való eligazodásban. Az interoperabilitás elérése érdekében a CBDC feltárásának prioritásként kell kezelnie a műszaki, szabályozási és irányítási szabványok megállapításáról szóló alapos vitát. (A vitához kapcsolódó meghatározásokat lásd az 1. mellékletben.)
Ez a dokumentum katalizátorként szolgál a CBDC-szabványokról szóló szélesebb körű, globális párbeszéd ösztönzésére. Számba veszi a meglévő tevékenységeket, elkezdi meghatározni, hogyan lehet ezeket az erőfeszítéseket koordinálni és globálisan elfogadott legjobb gyakorlatokká összesíteni, és kiindulási alapot kínál a bevált gyakorlatok meghatározásával kapcsolatos hiányosságok vagy hiányosságok kezelésére.
A szabványok felhívása
A CBDC-k az adott ország nemzeti valutájának digitális formája, amelyet az ország központi bankja bocsát ki és támogat. Két formájuk van: lakossági CBDC-k (rCBDC), amelyek az egyéni fogyasztók számára hozzáférhetők, és mindennapi vásárlásokra és peer-to-peer fizetésekre használhatók, valamint nagykereskedelmi CBDC-k (wCBDC), amelyeket pénzintézetek vagy más jelentősebb szervezetek bankközi elszámolásokhoz és nagy pénzügyi eszközökhöz használnak. tranzakciók. Az rCBDC-k és a wCBDC-k mögött meghúzódó motivációk eltérőek. Az rCBDC-k telepítését általában a pénzügyi befogadás, a fizetési hatékonyság, a magánélet és a biztonság motiválja. A wCBDC-k iránti érdeklődés célja a határokon átnyúló súrlódások kezelése a nemzetközi fizetések javítása érdekében – ideértve a korlátozott üzemidőt, a hosszú tranzakciós láncokat, az örökölt technológiai platformokra vonatkozó korlátozásokat, az adatok töredezettségét, a magas költségeket, az összetett finanszírozást és a megfelelési problémákat. 3
Végső soron az rCBDC-k és a wCBDC-k egymással együttműködve működnének egy ország belföldi és határokon átnyúló igényeinek kielégítése érdekében. 4 Ezért a hazai CBDC-k telepítését nem szabad elszigetelten vizsgálni, különben falakkal körülvett kertek lesznek, amelyek elkülönülnek a globális kereskedelmi és gazdasági trendektől. A CBDC silóban történő létrehozása valószínűleg nem fogja elérni a kívánt eredményeket rövid vagy hosszú távon, mivel megismétli a meglévő fizetési rendszerek súrlódásait. A CBDC-k azon képessége, hogy egyszerűbb és hatékonyabb pénzmozgási módot biztosítsanak, csak addig realizálható, amíg a CBDC-k képesek együttműködni egymással.
Üzembe helyezés esetén a CBDC-nek képesnek kell lennie különféle tranzakciók, intézmények és felhasználók közötti működésre. A CBDC számos kezdeményezése és feltárása felismeri azt az összetett és egymással összefüggő ökoszisztémát, amelyben a pénzügyi tevékenység zajlik, valamint a tranzakciós elszámolások különböző résztvevőinek kölcsönös függőségét. A szabványok előzetes megegyezésével – ami korántsem egyszerű feladat – a CBDC-k remélhetőleg megmenekülhetnek azoktól a növekvő fájdalmaktól, amelyeket az új pénzügyi technológiák (például az automata bankautomaták, amelyeket csak egy bank ügyfelei használhatnak) kifejlesztése során tapasztaltunk. konkrét bank) vagy új digitális technológia (például a zárt hurkú e-mail korai éveinek kihívásai).
Az egyértelmű és hozzáférhető globális szabványok kidolgozására és végrehajtására való összpontosítás lehetővé teszi a nagyobb iparági együttműködést és versenyképességet a különböző iparágak és gazdaságok közötti interoperabilitás, átruházhatóság, következetesség és biztonság révén. Ezzel az egyértelműséggel az országok erőfeszítéseiket az olyan kulcsfontosságú elvek összehangolására és előmozdítására irányíthatják, mint a magánélet, a szabad vállalkozás, a jogállamiság és a gazdasági szabadság a globális pénzügyi környezetben. 5
Szabványok meghatározása
E dokumentum középpontjában a fizetési rendszerek interoperabilitásának előmozdítása és a fallal körülvett kertek létrehozásának megakadályozása áll . Ezért a szabványokat olyan műszaki, szabályozási és irányítási benchmarkként határozzuk meg, amely az interoperábilis rendszerek hosszú távon történő megvalósításához szükséges. Alapvető fontosságú annak felismerése, hogy a szabványok nem születnek önkényesen; ehelyett alapvető elvekből fejlődnek ki, szándékos mérlegelést és konszenzust testesítve meg.
A CBDC-kre vonatkozó szabványok nem változnak; tükrözniük kell a technológiai fejlődést, a piaci változásokat és a tapasztalatokat, és reagálniuk kell azokra. A szabványokat műszaki és irányítási testületek határozzák meg, amelyek gyakran különböző érdekelt felekből állnak, és a szabványokat tükrözik a pragmatikus végrehajtáshoz a joghatóságok között. Ezért beépített rugalmassággal kell rendelkezniük, hogy alkalmazkodjanak a változó körülményekhez a különböző piaci struktúrákban.
Az interoperábilis fizetési rendszerek megvalósításának eszközeként a szabványok szűk meghatározása segít eligazodni a bonyolult műszaki, irányítási és szabályozási környezetben. A következő részben katalógusba vesszük a digitális eszközökre vonatkozó meglévő szabványokat és az ezek megállapításáért felelős intézményeket.
A digitális eszközökre vonatkozó jelenlegi szabványok átfogó áttekintése
Módszertan
Gyors növekedésük miatt a globális szabványalkotó testületeknek szabályozniuk és harmonizálniuk kellett a digitális eszközök határokon átnyúló átvételét és használatát. Ebben a részben áttekintést adunk azokról a kiemelkedő szervezetekről, amelyek kulcsszerepet játszanak a digitális eszközök környezetének kialakításában. E szervek funkcióinak, szerepeinek és fontosságának megértése elengedhetetlen a biztonságos, versenyképes és befogadó digitális gazdaság előmozdításához. Felfedezzük a globális kormányzási intézményeket – a Nemzetközi Valutaalapot (IMF) és a Nemzetközi Fizetések Bankját –, valamint a szabályozási szabványok megállapítóit – a Bázeli Bankfelügyeleti Bizottságot (BCBS), a Pénzügyi Akció Munkacsoportot (FATF), az Értékpapírok Nemzetközi Szervezetét. A Bizottságok (IOSCO), a Fizetési és Piaci Infrastruktúrák Bizottsága (CPMI) és a Pénzügyi Stabilitási Tanács (FSB) és olyan technikai testületek, mint a Nemzetközi Szabványügyi Szervezet (ISO). Mivel az rCBDC projektek nagyrészt kísérleti, fejlesztési és kutatási szakaszban vannak, míg a wCBDC projektek jelenleg korlátozottak, egyes testületek szabványalkotási erőfeszítései a digitális eszközök szélesebb körű fejlesztésére összpontosítottak.
Nemzetközi Valutaalap
A nemzetközi monetáris együttműködés és az árfolyam-stabilitás kulcsfontosságú intézményeként az IMF fontos szerepet játszik abban, hogy 190 tagországát segítse a gazdasági változások kezelésében. A makropénzügyi felügyelet terén szerzett szakértelme segíthet a digitális eszközökhöz kapcsolódó sebezhetőségek azonosításában, és szakpolitikai tanácsokat tud nyújtani a gazdaságok ellenálló képességének fokozása érdekében.
2023 novemberében az IMF virtuális kézikönyvet adott ki a CBDC-kről, amely átfogó útmutatóként szolgál a központi bankok és a pénzügyminisztériumok politikai döntéshozói és szakértői számára. Ennek a fejlődő kézikönyvnek a terve az, hogy 2026-ig körülbelül húsz fejezetet kínáljon, a legfrissebb eredmények és nézőpontok tükrözése érdekében rendszeresen frissítve. 6 Az első fejezetek olyan kulcsfontosságú témákkal foglalkoznak, mint a CBDC-k feltárásának kerete, termékfejlesztés, monetáris politikára gyakorolt hatások, tőkeáramlás-menedzsment és pénzügyi befogadás.
A 2023 áprilisában megjelent IMF Approach to Central Bank Digital Currency Capacity Development című kiadvány felvázolja az IMF azon erőfeszítéseit, hogy megkönnyítse az egymástól való tanulást, és elemzési alapokat dolgozzon ki a tagországok számára a CBDC-kkel kapcsolatos tanácsadáshoz. Az IMF a kutatás mellett technikai segítséget nyújt, többek között az XC platform kezdeményezést is. 7 Az XC platform globális központosított főkönyvet javasol a határokon átnyúló fizetések egyszerűsítésére és ésszerűsítésére. Ez a kezdeményezés a nagykereskedelmi CBDC-k koncepciójára épül, de a platform kereskedelmi bankokat, fizetési szolgáltatókat és központi bankokat foglal magában egyetlen, egyszerűsített rendszerben. Az XC modell célja a tranzakciós költségek és az elszámolási idők csökkentése, így vonzó választási lehetőséggé válik azon országok számára, amelyek bővíteni kívánják határokon átnyúló fizetési rendszereiket.
A „digitális városi térnek” nevezett XC platform háromrétegű architektúrát építene: egy elszámolási réteget, amely elsődleges főkönyvként működik, egy programozási réteget az intelligens szerződések végrehajtásához, és egy információs réteget, amely a személyes adatok védelmét szolgálja, miközben biztosítja a megfelelőséget. és szükség szerint megkönnyíti a valutaszabályozást. 8 A platform architektúráját úgy tervezték, hogy nyitott és frissíthető legyen, biztosítva a hosszú élettartamot és a jövőbeli innovációkhoz való alkalmazkodóképességét. A CBDC-k elfogadása helyett a központi bankok letéti tanúsítványokat (CE) bocsáthatnak ki kizárólag az XC platformon való használatra. A CE-k javítják a pénzügyi hozzáférést azáltal, hogy több szervezetnek, köztük nem banki pénzügyi intézményeknek (NBFI-k), fizetési rendszer-szolgáltatóknak (PSP-k) és nem rezidenseknek biztosítanak közvetlen hozzáférést a központi banki tartalékokhoz. Ezek a tanúsítványok a CBDC-kkel közös jellemzőkkel rendelkeznek, és később a pénzintézetek központi banki tartalékokká alakíthatják át őket. Az IMF szerint a CE-k használatának egyik legfontosabb előnye, hogy lehetővé teszi az országok számára, hogy a hazai felhasználási eseteket előnyben részesítsék CBDC-projektjeikhez, míg a CE-k kizárólag határokon átnyúló tranzakciókhoz használhatók. 9
Az XC modellt a meglévő rendszerekkel való széleskörű kompatibilitásra tervezték, így a központi bankok csak kisebb technikai frissítéseket igényelnek. A modell egy szakpolitikai és szabályozási keret; arra ösztönzi az országokat, hogy fogadjanak el következetes és támogató szabályozást a határokon átnyúló fizetésekre vonatkozóan, amelyek potenciálisan tartalmaznak tokeneket és elosztott főkönyvi technológiákat (DLT). Ahhoz azonban, hogy a modell működjön, kompatibilis jogi és szabályozási keretekre lesz szüksége a kockázatok hatékony kezelése és a megfelelőség biztosítása érdekében a különböző joghatóságokban. Tobias Adrian pénzügyi tanácsadó és az IMF Monetáris és Tőkepiaci Főosztályának igazgatója 2023 novemberében tartott konferenciánkon tovább magyarázta ezt a kérdést .
Nemzetközi Fizetések Bankja
A BIS a központi bankok központi bankjaként működik, világszerte előmozdítva a monetáris és pénzügyi stabilitást. Aktívan feltárja a digitális valuták hatását a pénzügyi rendszerre és a központi banki műveletekre. A BIS Innovation Hub elősegíti a digitális innovációval kapcsolatos kutatást és fejlesztést, segítve a tagországokat a gyorsan fejlődő digitális eszközök környezetéhez való alkalmazkodásban. Tagsága hatvanhárom központi bankból és monetáris hatóságból áll. 10
A közelmúlt jelentős projektjei közé tartozik a Project Mariana, amely a CBDC-k és a decentralizált pénzügyi technológia segítségével tesztelte a határokon átnyúló kereskedést, és a Project Icebreaker, amely a kiskereskedelmi CBDC-k nemzetközi fizetésekre való felhasználására összpontosított egy újszerű hub-and-spoke modellen keresztül, mindkettő 2023-ban fejezi be tesztelési szakaszát. 11 Legutóbb a Project Sela, a BIS Innovation Hub Hong Kong Center, a Bank of Israel és a Hong Kong Monetary Authority együttműködése az rCBDC funkcióinak feltárására összpontosított, beleértve a hozzáférhetőséget, a kiberbiztonságot és a hatékony köz-magán együttműködést . a lakossági főkönyveket felügyelő központi bankokra és az ügyfelek felé irányuló szolgáltatásokat kezelő magánközvetítőkre helyezik a hangsúlyt. 12
2023 júliusában a BIS bemutatta egy felmérés eredményeit, amely szerint a központi bankok 93 százaléka foglalkozik a CBDC-vel, és a lakossági CBDC fejlesztése fejlettebb, mint a nagykereskedelmi CBDC. 13 A felmérésből kiderül, hogy a legtöbb központi bank felismeri a lakossági CBDC és a gyors fizetési rendszer értékét. 14 2030-ra tizenöt kiskereskedelmi és kilenc nagykereskedelmi CBDC foroghat nyilvánosan, miközben a stabil érméket és a kriptoeszközöket ritkán használják a kripto-ökoszisztémán kívüli fizetésekre. 15 Ez a BIS megállapítás a CBDC-kről szóló felmérését tárgyaló 2021. júniusi jelentését követte, amelyből kiderült, hogy sok központi bank nem döntött a CBDC kibocsátása mellett, de kezdetben hajlamos volt a határokon átnyúló használat engedélyezésére turisták és nem rezidensek számára. 2021 márciusában a BIS megvizsgálta a multi-CBDC (mCBDC) megállapodások lehetőségét a határokon átnyúló fizetések javítására az interoperábilis központi banki digitális valuták kihasználásával. A technológia szerepet játszhat a hatékonyság hiányának kezelésében, és a dokumentum a fizetési rendszerek interoperabilitásának dimenzióit és az mCBDC-megállapodások előnyeit tárgyalja. 16
A BIS Universal Ledger interoperabilitási modellje egy olyan megosztott globális főkönyvet támogat, amely a pénz különféle formáit – beleértve a CBDC-ket, a tokenizált betéteket és más digitális pénzügyi eszközöket – egyetlen, programozható környezetbe integrálja. A BIS célja a pénzügyi rendszerben jelenlévő hiányosságok és silók kezelése azáltal, hogy átlátható keretek között lehetővé teszi a biztonságosabb tranzakciókat és az atomelszámolásokat.
Az egyesített főkönyvi modell architektúráját úgy tervezték, hogy biztonságos, méretezhető és interoperábilis legyen, nagy hangsúlyt fektetve az adatvédelemre és a szabályozási megfelelésre. Lényegében az architektúra olyan adatkörnyezetet foglal magában, amely biztonságosan tárolja a digitális eszközábrázolásokat, például a CBDC-ket és a tokenizált betéteket, olyan szervezett partíciókban, amelyeket tekintélyes szervezetek, például központi bankok és kereskedelmi bankok kezelnek. A végrehajtási környezet megkönnyíti az összetett pénzügyi műveletek automatizálását és a biztonságos, hatékony tranzakciófeldolgozást. Ez a környezet támogatja az atomi elszámolást, biztosítva az átfogó tranzakciós sikert vagy a teljes visszaállítást. Ezenkívül az érzékeny adatok és a tranzakciós magánélet védelme érdekében a modell olyan kriptográfiai módszereket valósít meg, mint a homomorf titkosítás és a biztonságos többoldalú számítás. Ezek a technológiák titkosított adatszámítást tesznek lehetővé anélkül, hogy feltárnák a tényleges adatokat, megerősítve a rendszer adatvédelmét és biztonságát. A BIS projekt fontos eleme az irányítási keretrendszer, amely működési és szabályozási megfelelőségi protokollokat hoz létre, ugyanakkor részletezi az összes érintett fél, köztük a központi és kereskedelmi bankok felelősségét.
A blokklánc-megoldásokra építő XC-modelltől eltérően a BIS egységes főkönyvi megközelítése alkalmazásprogramozási felületeket (API-kat) használ, így egy központosítottabb rendszert hoz létre, ahol a tranzakciókat felhatalmazott szervezeteknek, például központi bankoknak vagy kijelölt pénzintézeteknek kell feldolgozniuk és validálniuk. 17 Ezen a rendszeren belül a jegybanki pénz olyan platformon foroghat, amely nem a jegybank tulajdona és üzemeltetése, ami kockázatokat jelenthet. Kérdéseket vet fel a jegybanki pénz biztonságával, ellenőrzésével és integritásával kapcsolatban is, ha azt a hagyományos központi banki rendszereken kívül kezelik.
A BIS a jegybanki pénzre alapozott rendszert részesíti előnyben, amely szilárdabb alapot kínál az innovációhoz, stabil és interoperábilis határokon átnyúló szolgáltatásokat, valamint hálózati hatásokon keresztül a bizalom erényes körét. 18
Bázeli Bankfelügyeleti Bizottság
A BCBS a bankfelügyelet és -szabályozás prudenciális normáit meghatározó globális szervezet. A digitális eszközök megjelenésével és a banki működésre és kockázatkezelésre gyakorolt lehetséges hatásukkal a BCBS tanulmányozza a pénzügyi intézményekre gyakorolt hatásokat. A bizottság tagjai huszonnyolc ország központi bankjai és bankfelügyeleti hatóságai. 19
A kriptoeszköz-kitettségek prudenciális kezelésére vonatkozó BCBS-szabvány integrálja a kriptoeszközöket a bankok bázeli keretrendszerébe. 20 A CPMI, a BIS, az IMF és a Világbank közös jelentései a központi banki digitális valutákról a határokon átnyúló fizetésekhez hangsúlyozzák a CBDC-k azon képességét, hogy nemzetközi együttműködésen és koordináción keresztül javítsák a határokon átnyúló fizetéseket.
Pénzügyi Akció Munkacsoport
A FATF elsősorban a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozása elleni küzdelemre összpontosít, és kevesebb hangsúlyt fektet a CBDC-kre vonatkozó konkrét iránymutatásokra. Javaslatai iránymutatásul szolgálnak a virtuális eszközök és a virtuális vagyonszolgáltatók (VASP) szabályozásához a tiltott pénzügyi tevékenységek megelőzésére. Több mint 200 joghatóság kötelezte el magát a FATF-szabványok bevezetése mellett, így a szervezet kulcsszerepet játszik a szabályozási keretek kialakításában, hogy fenntartsák az átláthatóságot és a biztonságot a digitális eszközök szférájában. 21 A FATF-nek harmincnyolc tagállama van, köztük a világ legnagyobb gazdaságai és pénzügyi központjai. 22
A FATF számos dokumentumot publikált a virtuális eszközökkel és a VASP-kkel kapcsolatban. A 2019 júniusában kiadott Útmutató a virtuális eszközök és VASP-k kockázatalapú megközelítéséhez első változata a kockázatértékelésre és -figyelésre összpontosított, különös tekintettel a pénzmosás elleni küzdelemre és a terrorizmus finanszírozása elleni küzdelemre (AML/CFT). 23 2020 júliusában megtörtént a virtuális eszközökre és VASP-kre vonatkozó felülvizsgált FATF-szabványok tizenkét hónapos felülvizsgálata, amely előrehaladást mutatott e szabványok végrehajtása terén egyes joghatóságok körében, de még nem történt elegendő előrelépés a virtuális eszközök globális pénzmosás elleni küzdelemre és pénzeszközökre vonatkozó szabályozásának létrehozásához. 24 A 2022 júniusában elvégzett második tizenkét hónapos felülvizsgálat folyamatos előrehaladást mutatott ki, de jelezte, hogy a végrehajtás még mindig nem kielégítő, és bizonyos kihívások továbbra is fennállnak, például az „utazási szabály” végrehajtása. 25 Ez a szabály jogi kötelezettség, amely előírja a pénzügyi intézményeknek – például bankoknak és kriptovaluta szolgáltatóknak –, hogy részletes információkat gyűjtsenek és osszák meg a pénzügyi tranzakciókban érintett felekről.
E kihívások kezelésére és a két felülvizsgálat alapján a FATF 2021 októberében közzétette a frissített Útmutatót a virtuális eszközök és a VASP-k kockázatalapú megközelítéséhez. Ez az útmutató hat kulcsfontosságú területen tartalmaz frissítéseket, beleértve a virtuális eszközök és a VASP-k meghatározásának pontosítását, valamint az útmutatót. a stabil érmékről, valamint további útmutatás a peer-to-peer tranzakciókhoz és a VASP felügyelők közötti információmegosztáshoz. 26 A végrehajtásról szóló legutóbbi, 2023 júniusában közzétett frissítés azonban azt jelezte, hogy a joghatóságok továbbra is alapvető követelményekkel küzdenek. 27 A jelentés hangsúlyozza a megfelelő kockázatazonosítási és -mérséklő intézkedések szükségességét is, különösen a decentralizált finanszírozás (vagy DeFi) és a nem hosztolt pénztárcák (pl. a tulajdonos, nem pedig egy platform- vagy tőzsdemenedzser által ellenőrzött) esetében, amelyeknél fennáll a visszaélés lehetősége. 2020-ban a FATF a Húsz Csoportnak (G20) is jelentést tett a stabil érmékről, ismertetve konkrét véleményét a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozása elleni követelmények alkalmazásáról. 28 Folyamatos munka szükséges a FATF-szabványok következetes és hatékony végrehajtásának biztosítására a digitális eszközök területén, és egyes joghatóságok továbbra is küzdenek a FATF által körvonalazott alapvető követelmények teljesítésével.
Értékpapír-felügyeletek Nemzetközi Szervezete
Az értékpapír-szabályozás vezető nemzetközi szabványalkotó testületeként az IOSCO kritikus szerepet játszik a tőkepiacok stabilitásának és hatékonyságának biztosításában. A digitális értékpapírok iránti növekvő érdeklődés miatt az IOSCO kibocsátók és befektetők védelmére, a piac integritására és kockázatcsökkentésére vonatkozó elvei jelentős hatással vannak a tokenizált eszközök globális elterjedésére. Az IOSCO-nak több mint 120 tagja van, köztük nemzeti értékpapír-szabályozó hatóságok és tőzsdék különböző joghatóságokból. 29
Miközben az Egyesült Államokban folynak viták arról, hogy mely digitális eszközök számítanak értékpapírnak, az IOSCO aktívan részt vett abban, hogy konzultációs jelentések és nyilvános jelentések révén betekintést nyújtson a digitális eszközök piacaiba. A 2023 novemberében közzétett Policy Recommendations for Crypto and Digital Asset Markets című kiadvány egy átfogó konzultációs jelentésként tűnik ki, amely tizennyolc ajánlást javasol, amelyek hat kulcsfontosságú aggodalomra adnak okot. E területek közé tartoznak a vertikális integrációból, a piaci manipulációból, a határokon átnyúló kockázatok, a letéti és ügyfélvagyon védelme, a működési és technológiai kockázatok, valamint a lakossági hozzáférés, alkalmasság és forgalmazásból eredő összeférhetetlenségek. 30
2020 márciusában az IOSCO kiadta a Global Stablecoin Initiatives című nyilvános jelentést, amely hangsúlyozza a pénzügyi piaci infrastruktúrákra vonatkozó elvek alkalmazhatóságát a rendszerszinten fontos funkciókkal rendelkező stablecoin megállapodásokra. Az IOSCO tőzsdén kereskedett alapokkal és kriptoeszköz-kereskedési platformokkal kapcsolatos munkája a globális stabilcoinokra is vonatkozhat. 31 2022 márciusában az IOSCO bemutatta nyilvános jelentését a decentralizált finanszírozásról, kiemelve az olyan szabályozási aggályokat, mint a csalási kockázatok, a gyorskölcsönök, a kiberbiztonság és a hagyományos piacokra gyakorolt tovagyűrűző hatások. Ezenkívül 2020 decemberében a szervezet közzétette az Investor Education on Crypto-Assets című jelentést, amely a nyilvánosság és a befektetők oktatását célozza a kriptoeszközökről és a kockázatcsökkentésről. 32
Fizetési és Piaci Infrastruktúrák Bizottsága
A BIS keretében a CPMI platformot biztosít a központi bankok számára a fizetési rendszerek biztonságának és hatékonyságának világszerte történő előmozdítására. A digitális eszközök elismerése mellett a CPMI aktívan részt vesz a CBDC-k lehetséges szerepéről és a privát kriptovalutákkal való kölcsönhatásáról szóló vitákban. A CPMI-nek huszonnyolc tagja van, akik a jelentősebb központi bankokat és monetáris hatóságokat képviselik.
A piaci bizottság 2018-as jelentése a Central Bank Digital Currencies címmel bemutatja és meghatározza a CBDC-ket, felmérve azok monetáris politikára és a központi banki műveletekre gyakorolt lehetséges hatásait. 33 További kutatásokat javasol különféle szempontok, köztük a kamatlábak, a pénzügyi stabilitás és az árfolyamok tekintetében. A jelentés arra is figyelmeztet, hogy a magánjellegű digitális tokenek kockázatai volatilitásuk és a befektetők és fogyasztók védelmének hiánya miatt alkalmatlanok a fizetésekben való széles körű felhasználásra.
Pénzügyi Stabilitási Tanács
Az FSB feladata a globális pénzügyi szabályozás felügyelete és koordinálása, a rendszerszintű kockázatok azonosítása és kezelése a pénzügyi rendszer stabilitásának elősegítése érdekében. Felismerve a digitális eszközök növekvő jelentőségét, az FSB figyelemmel kíséri a fejlesztéseket és a használatukból adódó lehetséges kockázatokat, és gondoskodik arról, hogy a digitális eszközök piaca a megállapított stabilitási paraméterek között működjön. 34 Az FSB nagyjából a kriptoeszköz-tevékenységek globális szabályozási keretére összpontosít, és nem adott ki semmilyen konkrét kutatást vagy iránymutatást a CBDC fejlesztésére vonatkozóan. Az igazgatótanács tagjai a G20-ak gazdaságaiból, más nagy gazdaságokból és nemzetközi szervezetekből állnak. 35
Nemzetközi Szabványügyi Szervezet
Az ISO elősegíti a legjobb gyakorlatokról és folyamatokról szóló megállapodást, és szabványokat és műszaki előírásokat (TS) tesz közzé, beleértve a digitális pénznemek biztonsági szempontjait is. Az ISO/TS 23526:2023 általánosságban a digitális valuták kibocsátásához és kezeléséhez szükséges biztonsági keretrendszer biztosítására összpontosít, az ISO és más hivatkozások által szabványosított kriptográfiai mechanizmusok használatával. A dokumentum célja, hogy a biztonsági szempontokat integrálja a digitális valutarendszerek tervezésébe, ahelyett, hogy később extra rétegként hozzáadnák azokat a régebbi infrastruktúrákhoz. 36 Az ISO-nak nincs kifejezett hivatkozása vagy iránymutatása a CBDC-k műszaki biztonságára vonatkozóan, de ehelyett átfogóbb hangsúlyt fektet a digitális valutákra. Az alábbi szervezetek a konferencia után kerültek beillesztésre, és a magán- és a közszférában egyaránt az interoperabilitás érdekében tett széles körű erőfeszítéseket mutatják be.
Világméretű bankközi pénzügyi távközlési társaság
A globális pénzügyi üzenetküldésben szerzett örökségére építve a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (Swift) modellt vezetett be a határokon átnyúló fizetések meglévő infrastruktúrájának fejlesztésére, gyorsabbá, átláthatóbbá és költséghatékonyabbá téve azokat. A jelenleg béta tesztelés alatt álló modell megkönnyíti a különböző nemzeti CBDC-hálózatok összekapcsolását, lehetővé téve számukra, hogy egymással kommunikáljanak és lebonyolítsák a tranzakciókat, miközben kihasználják a Swift meglévő infrastruktúráját és biztonsági protokolljait – ez leginkább a különböző központi bankok közötti központi és küllős megállapodásnak tekinthető. Swift a központban. Ez a kezdeményezés egy szélesebb körű Swift-törekvés része, amelynek célja, hogy megakadályozza a globális fizetési környezet „digitális szigetekre” való széttöredezését. 37
A projekt 2023 márciusában kezdődött, több mint tizennyolc résztvevővel, köztük a szingapúri monetáris hatósággal és a Banque de France-val. Egy tizenkét hét alatt több mint 5000 tranzakciót tudtak feldolgozni. 2023 szeptemberében a Swift tovább bővítette a kezdeményezést, és bejelentette három új központi bank részvételét: a Hong Kong Monetary Authority, a Central Bank of Kazahstan és egy további, névtelen központi bank részvételét.
Az 1. fázis felismerései és sikerei nyomán a Swift 2024 márciusában kiadta a II. fázisú CBDC homokozó-projekt kivonatait, bevonva harmincnyolc központi bankot, kereskedelmi bankot és piaci infrastruktúrát a világ minden tájáról. Ezt a projektet az összetett használati esetek kezelésére és a megoldások értékelésére tervezték egy ellenőrzött homokozó környezetben. A második szakaszban több mint 125 résztvevő vett részt, akik együttesen több mint 750 tranzakciót hajtottak végre. A homokozót a Kaleido, a blokklánc-alkalmazások web3-as platformja szolgáltatta, ahol a központi bankok szimulálhatták a CBDC-tranzakciókat. A Swift technológiai halmaza a Corda, a Hyperledger Fabric és a Hyperledger Besu platformok kombinációját tartalmazza. 38
A II. fázis négy új felhasználási esetet vizsgált meg. Először is bemutatta a kereskedelmi fizetések automatizálását CBDC hálózatokon és intelligens szerződéseken keresztül, a kereskedelem hatékonyságának javítása és a költségek minimalizálása érdekében. Másodszor, két modellt értékelt a devizakereskedelem és -elszámolás tekintetében: egy nemzetközi devizapiacot és egy folyamatos kapcsolt elszámolási (CLS) ihletésű rendszert, amelyek mindkettő a CBDC kereskedelem és elszámolás integrációját hangsúlyozta. Harmadszor, a projekt a szállítás versus fizetésre (DvP) összpontosított, megkönnyítve a tokenizált kötések atomi DvP-jét a tokenizációs platformok és a CBDC hálózatok közötti interoperabilitás biztosításával. Végül olyan mechanizmusokat vizsgált meg, amelyek csökkentik a likviditás széttagoltságát a különböző valuták és platformok között, intelligens szerződések és nettósítási algoritmusok segítségével. A jelentés az interoperabilitás három alapelvét határozta meg: hálózatok összekapcsolása ISO 20022 üzenetküldéssel, egységes hozzáférési pont biztosítása a Swift segítségével, valamint a hagyományos piaci infrastruktúrákkal való együttélés biztosítása. 39
Ez a modell kihasználja a Swift globális hatókörét és a pénzügyi intézmények közötti meglévő hálózati hatásokat. Rugalmasságot biztosít az országok számára, hogy fenntartsák saját belföldi CBDC infrastruktúrájukat, miközben biztosítják a globális kapcsolatot.
Az Internet Engineering Task Force
Az Internet Engineering Task Force (IETF) mélyen részt vesz a blokklánc interoperabilitást javító szabványok kidolgozásában, a Secure Asset Transfer Protocol-ra (SATP) összpontosítva. 40 Ezt a protokollt arra tervezték, hogy lehetővé tegye a digitális eszközök zökkenőmentes átvitelét a különféle elosztott főkönyvi technológiákon (DLT-k) a megbízható átjárók hálózatának kiaknázásával, hasonlóan ahhoz a szerephez, amelyet a border gateway routerek játszottak az internet korai szakaszában. Ez a megközelítés méretezhető és főkönyv-agnosztikus megoldást kínál a gyorsan fejlődő digitális eszközökoszisztéma számára.
A SATP egy strukturált folyamaton keresztül könnyíti meg az eszközök átadását, amely három fő szakaszból áll: az átruházás kezdeményezése, a zárolási bizonyítékok ellenőrzése és a kötelezettségvállalás megállapítása. A protokoll biztosítja, hogy a digitális eszközök egy adott időpontban kizárólag egy hálózaton belül legyenek érvényesek, olyan átviteli mechanizmust alkalmazva, amely megőrzi az eszköz integritását és egyediségét. 41 Ez az átviteli folyamatot irányító átjáró-végpontok stratégiai használatával érhető el, biztosítva a biztonságos, átlátható és auditálható tranzakciókat, amelyek megfelelnek az atomitás, konzisztencia, izoláció és tartósság (ACID) elveinek. 42 A SATP keretrendszer API-végpontok és erőforrások átfogó készletét tartalmazza az eszközátadások kezdeményezéséhez és végrehajtásához. Célja továbbá, hogy megkönnyítse a digitális eszközökkel kapcsolatos tranzakciók integrációját és kezelését, hozzájárulva a hatékonyabb és biztonságosabb digitális gazdasághoz.
A Hyperledger, egy nyílt forráskódú közösség, amely a blokklánc-technológiákra összpontosít, szerepet játszik a SATP megvalósításában és fejlesztésében olyan projekteken keresztül, mint a Hyperledger Cacti. A 43 Cacti blokklánc-integrációs keretrendszerként szolgál, amely fokozza az együttműködést azáltal, hogy lehetővé teszi a műveleteket több vállalati szintű blokklánc-hálózaton keresztül. Ezt egy csatlakoztatható architektúrán keresztül éri el, amely támogatja a Business Logic Plugins (BLP) és a Ledger Connectors alkalmazásokat, lehetővé téve a különböző DLT-kkel való zökkenőmentes interakciót.
Globális Blockchain Üzleti Tanács
A GBBC elindította a Global Standards Mapping Initiative (GSMI 4.0) negyedik iterációját, egy átfogó projektet, amelynek célja a blokklánc és a digitális eszközök környezetének feltérképezése és elemzése. 44 Ez a kezdeményezés kiterjedt áttekintést ad a szabályozási fejleményekről 230 joghatóság és hat globális szervezet vonatkozásában, 350 kifejezésből és definícióból álló taxonómiát állít össze, hatvanhárom műszaki szabványügyi testületet térképez fel, és több mint 2000 érdekelt felet azonosít a blokklánc-ökoszisztémában. Ezenkívül hozzáférést biztosít több mint 1500 kurzushoz akkreditált oktatási intézményektől, és négy részletes jelentést tartalmaz, amelyek a mesterséges intelligencia konvergenciájára, a digitális identitásra, az ellátási láncra és a fenntarthatóságra összpontosítanak, különös tekintettel Brazíliára. A GSMI 4.0, amely a 2020 óta végzett munkára épít, holisztikus képet kíván bemutatni a globális iparági tevékenységről. A kezdeményezés forrásai, köztük a blokklánc és a digitális eszközök szabályozásának interaktív térképe és egy sor jelentés elérhető a GSMI oldalán ( https://gbbcouncil.org/gsmi/ ). A GSMI által készített összes anyag tömeges és nyílt hozzáférésű, így megbízható információforrásként szolgál a blokklánc és a digitális eszközök iránt érdeklődők számára.
Az Internet Governance Forum
Az Internet Governance Forum (IGF) elsősorban több érdekelt fél platformjaként szolgál az internetirányítási kérdésekről folytatott politikai párbeszédhez. 45 Bár nem közvetlenül hajt végre konkrét pénzügyi rendszereket vagy nem tesz javaslatot, az IGF hozzájárulása a viták elősegítésében, a konszenzus kialakításában és a bevált gyakorlatok megosztásában rejlik az érdekelt felek között, hogy befolyásolják az e technológiákat megalapozó irányítási kereteket. Az IGF-et először 2006-ban hívta össze az ENSZ főtitkára a 2003-ban és 2005-ben megtartott információs társadalommal foglalkozó világcsúcs (WSIS) eredményeként. az internet biztonságának fokozásáról, a digitális adatvédelem biztosításáról, a digitális gazdaság előmozdításáról és az internet-hozzáférés bővítéséről.
A biztonság, a bizalom és az adatvédelem központi jelentőségű az IGF digitális pénzügyi szolgáltatásokról szóló vitáiban. A fórum párbeszédet kezdeményez a csalás elleni védelemről, a digitális tranzakciók integritásának biztosításáról, valamint a felhasználók magánéletének és adatainak védelméről az egyre inkább digitalizálódó globális gazdaságban. Az IGF fő fókuszterületei közé tartozik a felhasználói adatok védelmét és biztonságos online környezetet biztosító irányítási keretrendszerek kidolgozása is. A fórum a digitális befogadás jelentőségét is hangsúlyozza, szorgalmazva az internethez és a digitális szolgáltatásokhoz való egyenlő hozzáférést a különböző régiókban és közösségekben. Éves találkozói és munkaközi munkája révén az IGF közvetetten támogatja a digitális gazdaságot és a pénzügyi inkluzivitást érintő infrastruktúrát és politikákat.
Amint azt a fenti szakasz mutatja, történtek bizonyos erőfeszítések a digitális eszközök interoperabilitására vonatkozó szabványok létrehozására. A konferencia utáni visszajelzések alapján olyan szervezetek munkáját adtuk hozzá a szabványos létrehozáshoz, mint a Swift, IETF, GBBC és IGF. A fent felsorolt szervezetek mindegyike a leírtak szerint fontos szabványalkotási erőfeszítésekhez vezetett. Ezek az erőfeszítések azonban meghatározott területekre összpontosulnak, és amint azt alább feltárjuk, vannak olyan alapvető hiányosságok, amelyeket a szabványok fejlődő keretein belül orvosolni kell.
A szabványalkotási erőfeszítések tanulságai
A fenti irányítási modellek értékelése során fontos felmérni a növekedési lehetőségeket a szabványos fejlesztések következő szakaszában. Ebben a részben azonosítjuk a kritikus tanulságokat és hiányosságokat a digitális eszközök interoperabilitására vonatkozó szabványok fejlesztésében.
Először is, az rCBDC kísérletezési területe némi tapasztalatot biztosított az országoknak a CBDC-k felépítésében, amelyet nagyrészt hazai célok vezéreltek. Ezek a kísérletek nagyon eltérő stádiumban vannak, és számos magánszektorbeli szállítót használnak, amelyekre nem vonatkoznak ugyanazok a szabályozások a kriptoeszközök globális szabályozásának lassabb üteme miatt.
Másodszor, a wCBDC-kísérleteken belül technológiai és szabályozási keretrendszerek jelentek meg, olyan entitások vezetésével, mint a BIS Innovation Hub, a globális pénzügyi üzenetküldő szövetkezet, a Swift és más magánszektorbeli szereplők. Azonban korlátozza őket a részt vevő országok korlátozott száma, ami tovább erősíti a határokon átnyúló CBDC-k széttagoltságának kérdését. A jelenlegi kísérletezésnek részt kell vennie vagy megfigyelőként olyan szabványalkotó testületeket (SSB), mint az FSB, a BCBS, a CPMI, az ISO és a FATF, hogy biztosítsák a jobb együttműködést a szabványok kidolgozásában.
Az SSB-k tagsági struktúrája jelentősen befolyásolja ezen intézmények céljainak és prioritásainak meghatározását. Ezen túlmenően, míg a feltörekvő piacgazdaságok gyakran felülmúlják a fejlett gazdaságokat a digitális infrastruktúra fejlesztésében, beleértve a CBDC-ket is, időnként alulreprezentáltak a normák és a referenciaértékek megállapítása terén. Ez az alulreprezentáltság azt eredményezheti, hogy a szervezet prioritásai között nem veszik megfelelően figyelembe a technológiai fejlődésüket.
Ezen túlmenően, a FATF-en kívül, úgy tűnik, hogy hiányoznak a szilárd keretek a globális szabványok hatásának és a végrehajtási késések értékeléséhez. A pénzügyi technológiák fejlődő környezetének kezelése érdekében elengedhetetlen, hogy az új és nem pénzügyi SSB-ket aktívan bevonják ezekbe a vitákba, kihasználva szakértelmüket a technológiai kérdésekben és a szabályozási aggályokban.
Végül, a fenti keretrendszerek némelyike aktívan bevonta a magánszektor szereplőit a szabványfejlesztés és -alkotás befolyásolásába. A magánszektornak közvetítőként döntő szerepe van a szabványok teljes életciklusában, a szabványok létrehozásának aktív befolyásolásától a végső elfogadásig és végrehajtásig.
A szabványok kialakítása felé
Az átlátható és együttműködő, több érdekelt felet tömörítő megközelítés kulcsfontosságú a digitális valutákkal kapcsolatos szabványok kereteinek kialakításához. A szabványosítást a kormányokkal, iparági szakértőkkel, fogyasztókkal, szabályozó hatóságokkal és civil társadalmi szervezetekkel folytatott konzultációs folyamatok vezérlik. Történelmileg a kormányok biztosították a szükséges jogi és irányítási paradigmákat, és olyan környezetet hoztak létre, amely elősegíti a szabványos fejlődést és a több érdekelt felet tömörítő csoportok asszimilációját. A központi banki hatóságok a pénzügyi stabilitás fenntartásának és a monetáris politika irányításának kényszerétől vezérelve hozzájárulnak e normák kialakításához elengedhetetlen árnyalt perspektívához. A magánszektor technológiai fejlődése és gyakorlati bemutatása kritikus szerepet játszik, nemcsak az ötletelésben, hanem e szabványok kézzelfogható megvalósításában, gyakorlati hatékonyságuk biztosításában. Végül a civil szervezetek részvétele a kulcsfontosságú társadalmi elemek tükrözését és befogadását szolgálja, amely a társadalom által ellenőrzi az ebből eredő normák megfelelőségét.
Ennek az együttműködési folyamatnak a célja a szabványok irányadó keretének kialakítása. A folyamat elindításához a következő témákat vázoltuk fel a CBDC keretrendszer létrehozásához, amelyek összhangban állnak a 2021-ben javasolt G7-elvekkel, hogy meghatározzuk a keretrendszer felépítéséhez szükséges kulcsfontosságú témákat. Ezek a kulcstémák a kormányzás; magánélet és adatvédelem; verseny és fogyasztóvédelem; globális hatás és fenntarthatóság; valamint az átruházhatóság és hozzáférhetőség. A konferencián lezajlott beszélgetések és az azt követő megkeresések során arra törekedtünk, hogy egy felmérésen keresztül teszteljük e témák robusztusságát (a felmérés kérdéseit lásd a 2. mellékletben). Az egyes témákon belül ismertetjük a szabványok kialakításához szükséges keretfejlesztési területeket. A konferencia résztvevői és a felmérés válaszadói tematikus átfedéseket azonosítottak, és nagyrészt egyetértettek ezekkel a témákkal, amelyek lehetővé tették számunkra, hogy meghatározzuk a CBDC keretrendszerének politikai prioritásait.
A CBDC és a digitális eszköz szabványok létrehozásának tematikus megközelítése
Irányítás
A CBDC-k hatékony irányításához árnyalt megközelítésre van szükség, amely a közpolitikai célkitűzések és a központi banki megbízások, köztük a monetáris és pénzügyi stabilitás fenntartására helyezi a hangsúlyt. Ennek elérése érdekében a keretrendszernek magában kell foglalnia olyan dinamikus mechanizmusok létrehozását, amelyek nemcsak nyomon követik, hanem proaktívan mérséklik is a lehetséges destabilizáló hatásokat. A stressz-tesztelési keretrendszerek alapvető eszközök a központi bankok számára a CBDC-k gazdasági stabilitásra gyakorolt átfogó hatásának felméréséhez. A „ne árts” elve azt diktálja, hogy a gazdasági stabilitást a CBDC végrehajtásának minden szakaszában meg kell őrizni, konkrét iránymutatások és kockázatértékelések révén. Ezzel párhuzamosan elengedhetetlen jogi és irányítási keretek létrehozása, amelyek világosan meghatározzák a szabályozási referenciaértékeket. Az irányítás jelenti a legnagyobb kihívást, amely a szabványosítási erőfeszítések elemzése során merül fel, mivel a konferencián tárgyalt technikai modellek mindegyike egy eredendően globális rendszer működtetőjét képzeli el. Ez egy összetett és nehéz próbálkozás, amely valószínűleg sok kihívással és fázissal jár.
Adatvédelem és adatvédelem
A magánélet és az adatok védelme magában foglalja a felhasználói adatok védelmére, a hozzájárulásra és a nyilvánosságra hozatalra vonatkozó követelmények meghatározását. 46 A határokon átnyúló adatátviteli mechanizmusokat úgy kell megtervezni, hogy eligazodjanak a különböző adatvédelmi törvények bonyolultságai között az egyes joghatóságok között, biztosítva a megfelelést, az egyéni adatvédelem védelmét és a zökkenőmentes tranzakciókat. A működési rugalmasság és a kiberbiztonság technológiai szabványokat követel meg a kiberrel, csalással és működési kockázatokkal szembeni ellenálló képességhez, beleértve a biztonsági intézkedéseket, a titkosítási szabványokat és az incidensekre reagáló protokollokat. 47 A konferencián széles körben egyetértettek abban, hogy a töredékes adatvédelem nem lesz elegendő a fejlődő pénzügyi rendszer számára, és átfogó magánélet-védelmet kell szabályozni. Ezenkívül a digitális eszközök interoperabilitásának minden modellje kiemelte a beépített adatvédelmi keretrendszerek fontosságát.
A verseny- és fogyasztóvédelmi
CBDC-knek együtt kell létezniük a meglévő fizetési eszközökkel, és nyitott, biztonságos, rugalmas, átlátható és versenyképes környezetben kell működniük, amely elősegíti a fizetési lehetőségek választékát és sokszínűségét. A tisztességes verseny és a fogyasztóvédelem előmozdítása megköveteli a nyílt hozzáférésű API-kra vonatkozó nemzetközi szabványok kidolgozását, biztosítva a versenyt és az interoperabilitást, ezáltal javítva a CBDC ökoszisztéma általános hatékonyságát. Alapvető fontosságú az is, hogy egyensúlyt találjunk a gyorsabb, könnyebben elérhető fizetések iránti igény, valamint a tiltott finanszírozás elleni küzdelem és a személyes adatok védelméhez való jog között. A CBDC üzemeltetői és a szabályozó hatóságok közötti együttműködési protokollok létrehozása, beleértve a jogkövető információmegosztást, a közös vizsgálatokat és a megfelelő szabályozási keretek kidolgozását, létfontosságú az illegális finanszírozáshoz kapcsolódó lehetséges kockázatok kezeléséhez és mérsékléséhez. 48
Globális hatás és fenntarthatóság
Figyelembe véve a CBDC-k globális hatását és fenntarthatóságát, a tovagyűrűző hatások kezelhetők a határokon átnyúló tranzakciós jelentéstétel és információmegosztás technikai elveinek meghatározásával. Az energetikai és környezetvédelmi megfontolások kulcsfontosságúak; ezért nemzetközi szabványokat kell létrehozni a CBDC infrastruktúra energiahatékonyságára vonatkozóan, meghatározva a fenntartható működés referenciaértékeit. Ezt be kell építeni a hazai és nemzetközi szintű tesztelés és kísérletezés következő szakaszába.
Átutalhatóság és hozzáférhetőség Az
átruházhatóság és hozzáférhetőség céljának eléréséhez szükséges az interoperabilitás biztosítása a meglévő és jövőbeni fizetési megoldásokkal. Technikai szabványokat kell megfogalmazni a CBDC-k és a kialakulóban lévő digitális fizetési megoldások integrálására, és interoperabilitási protokollokat kell meghatározni a CBDC-k és más fizetési eszközök közötti zökkenőmentes tranzakciók megkönnyítése érdekében. Ezen túlmenően a közszférába irányuló és az onnan érkező kifizetések esetében meg kell határozni a központi bankok és szervezetek közötti határokon átnyúló együttműködési protokollokat, amelyek figyelembe veszik a CBDC tervezésének nemzetközi dimenzióit. Technikai követelményeket kell megállapítani a joghatóságok közötti kompatibilitás és a globális pénzügyi rendszerekbe való zökkenőmentes integráció tekintetében. Ezenkívül technikai jelentéstételi követelményeket kell bevezetni a CBDC-k nemzetközi fejlesztési kezdeményezésekben való felhasználása átláthatóságának biztosítása érdekében. A közelmúltban számos kísérlet igazolta a „token agnoszticizmust” vagy a tokenek széles skálájának támogatását, ami azt mutatja, hogy az építők nem akarnak túlságosan előírók lenni, és számos lehetőséget kínálnak a fogyasztóknak.
Ezek a kulcsfontosságú témák megvilágítják a keretfejlesztés azon területeit, amelyek szükségesek a CBDC-kre vonatkozó átfogó szabványok eléréséhez. Ezek nem kimerítő lista, de elsődleges ajánlásokat adnak, mivel a közszféra, a döntéshozók és a magánszektor részt vesz a CBDC fejlesztésében.
A konferencián folytatott beszélgetések során nyilvánvalóvá vált, hogy a G20-ak fizetési ütemtervét a köz- és a magánszektor iparági viszonyítási alapként használja, amikor a modernizációs erőfeszítésekre irányul. A meghatározott témák a G20-ak által felvázolt prioritások egy részét érintik, de igyekeznek túllépni a meglévő prioritásokon. Ahogy a G20-ak céljai a digitális eszközök ökoszisztémájának kiaknázását is magukban foglalják, a fent leírt témák döntő mércét jelenthetnek a szabványok létrehozásához. Miközben a kormányok rendeleteket dolgoznak ki, és a magánszektor kísérletezésbe kezd, gyakran a közszférával együtt, foglalkozniuk kell ezekkel a témákkal. Az is elengedhetetlen, hogy a globális szabványalkotó testületek foglalkozzanak a jelenlegi hiányosságokkal az iránymutatásukban, és részt vegyenek ezekben a vitákban – különösen a határokon átnyúló áramlások fejlesztésében. A konferencia során az is világossá vált, hogy ezen a téren sok szabványalkotó több, egymást átfedő munkaterületen dolgozik – ami a kommunikációs csatornák szükségességét elengedhetetlenné teszi a jövőben. A konferencián többször is hangsúlyozták, hogy az interoperabilitás elengedhetetlen, mivel a CBDC-kre vagy a digitális eszközökre vonatkozó szabványokat széles körben kidolgozzák, hogy a jövőbeni pénzrendszerek ne növeljék a súrlódást a globális fizetési környezetben.
Következtetés
Ahogy az országok világszerte feltárják a CBDC-kben rejlő lehetőségeket egy fejlett és zökkenőmentes digitális infrastruktúra kialakítására, egységes szabványos keretrendszerre lesz szükség a harmónia, a minőség és a megbízhatóság világszerte történő előmozdítása érdekében. Munkaanyagunk cselekvésre való felhívásként szolgált mind az állami, mind a magán érdekelt felek számára, hogy aktívan vegyenek részt a szabványalkotási erőfeszítésekben azzal a céllal, hogy biztosítsák az interoperabilitást és a hatékonyságot, valamint beágyazzák a demokratikus normákat, értékeket és jogszabályokat a CBDC-kbe. Ezenkívül meghatározta a nemzetközi szabványok jelenlegi állapotának néhány közös definícióját és megértését azok számára, akik szeretnék megérteni a nemzetközi szabványok jelenlegi állapotát, valamint a meglévő hiányosságokat és fejlesztendő területeket. Amint azt korábban megjegyeztük, a konzisztenciát és a zökkenőmentes működést biztosító szabványok nem statikusak; elég rugalmasnak kell lenniük ahhoz, hogy alkalmazkodjanak a digitális valutatechnológia fejlődéséhez, a gazdasági prioritások változásához és a digitális eszközökkel kapcsolatos változó társadalmi perspektívákhoz.
Az ezekkel a témákkal kapcsolatos globális párbeszéd előmozdítása érdekében a Digital Dollar Project és az Atlantic Council GeoEconomics Center november 27-29-én a maga nemében első alkalommal rendezett összejövetelt „Exploring Central Bank Digital Currency: Evaluating Challenges & Developing International Standards”. 2023. Ez az esemény nemzetközi döntéshozókat, technológusokat, pénzügyi szolgáltatókat, innovátorokat, valamint fogyasztóvédelmi és adatvédelmi szószólókat hozott össze, hogy megvitassák a feltörekvő technológiáknak a pénz jövőjére, infrastruktúrájára és globális fizetési rendszereire gyakorolt folyamatos hatását. Az összejövetel feltárta a digitális valutával kapcsolatos bonyolultságokat, a kulcsfontosságú technológiai és szakpolitikai szempontokra összpontosítva, felvázolta a jövőbeli köz-magán együttműködési területeket, és azonosította a magánélet védelmét, a demokratikus értékeket és az interoperabilitást magában foglaló szabványok lehetséges útjait. A konferenciát követően ezt a dokumentumot felülvizsgálták, hogy tükrözze a konferencián tanultakat, beépítse a nemzetközi szabványosítás legújabb fejleményeit, és építsen a munkadokumentumban felkínált keretre, figyelembe véve a jövőbeli globális interoperabilitási szabványokra irányuló erőfeszítéseket.
